Закон суров, но он закон...

Юрист венчурный


Венчурная компания это - особенности и капитал

Начиная с 2000-х годов, в России стал активно развиваться специфический вид бизнеса, который называется венчурный. Слово венчурный пришло в русский язык из английского и означает оно «предприятие» и «риск».

Именно это слово отражает саму суть венчурного предпринимательства работа, которого постоянно связана с большими рисками. Одни компании объединяют свой капитал для того, чтобы дать другой компании денежные средства на развитие различных инновационных технологий.

Многие специалисты, сталкиваясь, с таким видом предпринимательской деятельности начинают путать два определения, которые очень важны для того, чтобы понять истинный смысл венчурного предпринимательства.

Для того чтобы вникнуть в саму суть необходимо будет чётко разграничить для себя такие понятия, как: «венчурный капитал» и «прямые частные инвестиции».

Венчурный капитал компании начинают вкладывать, когда фирма начинает только зарождаться, а вот прямые частные инвестиции даются уже на более поздних стадиях развития данного предприятия.

Инвестиции – это сложения на долгосрочный период денежных средств в экономику с дальнейшей целью получения как можно больше прибыли.

Венчурное финансирование является долгосрочным вкладом денежных средств, а при вложении частных инвестиций дающая компания хочет как можно быстрее оправдать свои вложения и получать в дальнейшем прибыль.

Венчурная компания – это предприятие, которое занимается различными инновациями во всех сферах жизни.

Венчурный капитал – это капитал, который даётся инвесторами других фирм для того, чтобы финансировать новые или находящиеся на грани банкротства фирмы.

Характерные особенности венчурной компании

Венчурные компании очень сильно нуждаются в денежной поддержке на всех этапах своего развития. Потому что даже в самом начале у такой фирмы нет ничего, кроме собственных идей, которые нельзя воплотить в жизнь без хорошего финансирования.

Именно поэтому многие венчурные компании ищут себе подходящего инвестора, который готов будет рискнуть своими денежными средствами.

Инвестиции, которые вкладываются в венчурную компанию, должны даваться на длительный срок. Конечно, весь этот процесс будет сопряжён с большим коммерческим риском, но потом инвесторы смогут получать большую дополнительную прибыль.

Мировая практика показывает, что инвестиции необходимо вкладывать в малые и средние предприятия, которые создают новые технологии или работают в научной сфере. Например, такие ведущие компании, как Microsoft, Apple и другие с самого начала были тоже профинансированы венчурными компаниями.

Говоря об особенностях венчурных компаний, стоит сказать и об особенностях венчурного капитала, потому что именно венчурный капитал и отразит все особенности таких компаний:

  1. Компания даёт инвестиции только тем людям, которые предоставляют действительно стоящий проект. В данном случае и инвесторы должны понимать всю рискованность данного проекта и идти до конца вместе с предпринимателем.
  2. В большинстве случаев многие проекты такого типа начинают приносить прибыль спустя 6 лет, а то и больше. Поэтому венчурное инвестирование всегда рассчитано на достаточно длительный срок.
  3. В основном компании вкладывают свои денежные средства на разработку самых передовых технологий в различных областях науки. Для перспективных проектов существуют венчурные фонды, которые как никто другой готовы инвестировать любой стоящий проект. Даже когда будут, предвидится большие риски.
  4. Во многих случаях компании не только вкладывают в стоящий проект большие инвестиции, но и активно участвуют в нём. Помимо вложения денежных средств инвесторы оказывают «молодой» компании всяческую помощь. Например, в управлении, налаживании контактов с другими предпринимателями, ищут рынок сбыта и т. д.
  5. Венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнёра старается захватить практически весь контрольный пакет акций.

Первоначальный источник капитала венчурной фирмы

Венчурное финансирование всегда проходить через несколько основных этапов.

А их количество будет напрямую зависеть от того на какой стадии развития находится та или иная компания:

  1. Предстартовый капитал.Предполагает выдачу небольшой суммы денежных средств, которые необходимо на данном этапе развития компании.
  2. Стартовый капитал используется для закупки необходимого оборудования и для выпуска первой (пробной) партии товара. Инвестиции на данном этапе развития помогут компании выпускать продукцию и держаться «на плаву». Прибыль отсутствует.
  3. На третьем этапе развития фирма только начинается подниматься в гору и набирать нужные обороты.
  4. Переходное финансирование для подготовки компании к превращению в акционерное предприятие.

Следующее действие, которое называется традиционная скупка, предполагает Приобретение прав собственности на другую компанию и перевод её под контроль фирмы. Потом директор принимает решение о полном выкупе предприятия у её нынешних собственников.

Конечно, некоторые предприниматели начинают приватизировать данную компанию, скупая все акции, находящиеся в обороте. Но потом снова делают фирму частной собственностью.

Для каждого этапа финансирования новой фирмы есть свой тип рынка рискового капитала в сфере обращения ценных бумаг.

Основными первоисточниками венчурного субсидирования могут быть множества компаний:

  1. Закрытые партнерства с венчурным капиталом
  2. Публичные фонды
  3. Корпорации
  4. Некоторые банки
  5. Индивидуальные инвесторы
  6. Правительство

Роль венчурных фирм в различных областях экономики

Роль венчурных компаний в различных отраслях экономики никогда не будет одинаковой, потому что каждая фирма по-разному приносит свой вклад в экономику страны.

Некоторые венчурные компании, когда наладят своё производство, начинают продавать или передавать другим более крупным предприятиям. Тогда компания начинается активно развиваться и внедрять в своё производство новые технологии.

Малые и средние предприятия, в которых вложены определённые инвестиции, играют очень важную роль в экономике каждой страны. Небольшие компании могут выполнять роли основного фундамента рыночной экономики, они соединяют все фирмы в единое звено. Именно малые компании не дают создаться в стране так называемой лоскутной экономики — это когда один тип товаров есть в изобилии, а других наоборот  — дефицит.

Другая немаловажная роль маленьких компаний в экономики страны – это поддержание здоровой конкуренции. Малые предприятия, в которые вложены инвестиции, способны насыщать рынок различными товарами, а также делать технические и научные процессы.

В России существует очень мало фирм, которые могли бы вкладывать свои инвестиции в достаточно перспективные проекты. Поэтому в РФ начинают приглашать иностранные инвестиции.

Некоторые зарубежные компании охотно начинают вкладывать свои денежные средства в различные разработки, которые проводятся российскими учёными, чтобы потом получать неплохую прибыль или для того, чтобы забрать все себе.

Носкова Елена

В профессии бухгалтера я уже 15 лет. Работала главным бухгалтером в группе компаний. Имею опыт прохождения проверок, получения кредитов. Знакома со сферами производства, торговли, услуг, строительства.

Если у Вас есть вопросы,получите бесплатную консультацию прямо сейчас

rushbiz.ru

его госрегулирование, особенности и проблемы

Добавлено в закладки: 0

Что такое венчур? Определение и описание понятия.

Венчур – это обозначение, которое означает «рискованное начинание»,часто  используют с другими обозначениями, чтобы придать им соответствующие характеристики. Например, венчурными инвестициями называют вкладывание денег в инновационный бизнес, имеющий перспективные разработки или идеи, их реализация предполагает, что будет получена высокая прибыль, так и возможность риска не возврата вложенных денежных средств. Венчурным фондом называют коммерческие финансовые организации, где аккумулируются средства предназначенные для инвестиций в проекты, которые для обычных банковских займов и рынков капитала считаются слишком рискованными.

Страны, которые создают венчурный бизнес, использовали:

  • 1) прямые государственные инвестиции в компании;
  • 2) гос. инвестиции в частные венчурные фонды;
  • 3) смешанное инвестирование.

Особенности венчурного бизнеса

В развивающихся странах часто используется вторая схема: создается государственный фонд. Он осуществляет инвестиции в частные венчурные фонды. В конце проводят инвестирование венчурных проектов. При этом в качестве совладельцев в частные фонды за счет льготного финансирования привлекаются венчурные предприниматели из передовых стран.

Для успешного развития венчурного бизнеса необходимы:

  • наличие долгосрочной государственной инновационной политики и конкретной программы со-финансирования венчурного бизнеса;
  • наличие значительных инвестиций в развитие человеческого капитала — основы создания и эффективности венчурного бизнеса;
  • наличие венчурных предпринимателей (бизнес-ангелов), которые, как правило, вырастают из венчурных менеджеров;
  • наличие венчурных менеджеров;
  • наличие развитых фундаментальных и прикладных наук, способных производить открытия, изобретения и новшества для венчурного бизнеса;
  • наличие современной и развитой системы образования;
  • наличие конкурентной среды в венчурном бизнесе.

Венчурный бизнес выделяется тем, что имеет очень высокий интеллектуальный и профессиональный уровень венчурных предпринимателей и менеджеров. Такие профессионалы на дороге не валяются. Их знания и опыт затрагивает фундаментальные и прикладные науки, инновационный менеджмент, знания высокотехнологичных производств. Вот почему программы и проекты создания национального венчурного бизнеса должны быть комплексными и системными, которые занимаются полноценным финансированием, подготовкой специалистов, созданием инфраструктуры, системы безопасности и пр.

Венчурная фирма в своем развитии проходит следующие стадии:

  • семенная стадия (прединвестиционное финансирование компаниями — фондами посевного капитала — на самом раннем этапе)
  • старт
  • ранний рост
  • экспансия
  • IPO или продажа стратегическому инвестору.

Наличие профессионалов в работе венчурных фирм является залогом скорого развития предприятия.

Юридическая форма организации венчурного фонда

Основываясь на опыте зарубежных стран выделяются два возможных направления структурирования деятельности венчурных фондов в рамках национального правового поля. Венчурный фонд может действовать в рамках существующего гражданского и финансового законодательства – такой подход  реализовывался в США и странах Западной Европы. Или для обеспечения функционирования Венчурный фонд необходимо создать специальные законодательные акты, которые содержат необходимые определения и регламенты. Среди них соответствующий вид деятельности и возможная форма юридической организации фондов.

Именно второй путь в конце 90-х годов XX века выбрало российское правительство. Были разработаны законопроекты «Об инвестиционной деятельности и государственной инновационной политике» и «О венчурной деятельности», для венчурных фондов была предложена юридическая форма организации . Ведущие представители венчурного бизнеса, озвученные в 2001 году РАВИ, в один голос высказалось против принятия каких-либо отдельных и специальных правительственных документов или постановлений, которые бы регламентировали этот вид инвестиционной деятельности. Проблемами в общем корпоративном (гражданском), налоговом и валютном законодательстве, препятствующие развитию венчурной индустрии в России, должны быть решены российским государством в рамках, которые соответствуют отраслям права и законодательным актам, которые уже существуют.

Если не брать во внимание перспективы законотворчества в России , все же бросается в глаза, что в 2004 году ни один из действующих в России фондов не есть российским резидентом. Такое «игнорирование национальных законодательных норм» в отношении венчурных фондов, которое отмечено было в некоторых «среднеразвитых» странах, на данный момент повторяется в России. Однако, как и в случае с иными инвестиционными организациями, оформление венчурного фонда в виде оффшора, кажется наиболее продуктивным.

Соответственно практики работы зарубежных фондов, их вознаграждение складывается из двух источников:

  1. наличие базовой ставки оплаты команды фонда (management fee) – зарубежные фонды часто используют ставку, составляющую порядка 1,5-2% в год
  2. наличие поощрительной премии (commission fee), основанием для которой служит превышение доходности фонда над некоторым базовым уровнем – «hurdle rate»

Зарубежные фонды часто устанавливают базовый уровень на пределе 8% годовых, а поощрительная премия – порядка 20% от величины превышения уровня доходности над базовым.

Это не все виды выплат и поощрений, каждый отдельный фонд сам может устанавливать подобные поощрения.

Поощрительная премия может быть выплачена разово,  например, после закрытия инвестиционной сделки и отображении прибыли фонда, так и, как базовая ставка оплаты, последовательно в течение всей жизни проекта. Инвесторы фонда предпочитают сохранить за собой право перераспределять премиальные средства в случае, когда дальнейшие доходы фонда и его окончательная прибыль, которая будет зафиксирована, окажутся минусовыми.

Стоит также более подробно остановиться на исходе фонда из инвестиционной сделки. Он может быть осуществлен одним из нескольких способов:

  • зачастую фонд и компания-объект должны осуществлять продажу до 100% акций компании стратегическому инвестору («trade sale»)
  • фонд может заняться помощью компании сделать ее акции котируемыми, а значит провести IPO* – вывести акции на фондовый рынок, где их могут купить на общих основаниях.
  • компания-объект может заняться выкупкой у фонда пакета акций по новой цене. Покупателем акций может выступить группа сотрудников компании (обычно топ-менеджмент), которая привлекает для этого средства, полученные в займ.

Венчурные фонды в России

По праву, основоположником венчурных фондов в России можно считать сделку, заключенную в Токио в апреле 1993 года, в которой представители Большой восьмерки обязались віделить России средства на развитие венчурных проектов под эгидой ЕББР. Выделено было в общей сложности 500 млн долларов, и планировалось разделить их между венчурными фондами, которые были подконтрольны ЕБРР и непосредственно организованных в России региональных фондов. Первый фонд создали в 1994 году, последний, одиннадцатый фонд появился на свет в 1996-м. Практика показывает, что фонды ЕБРР ориентированы на инвестирование в компании среднего размера, которые находятся главным образом на стадии расширения.

Определить сколько всего венчурных фондов, присутствует в настоящее время в России, очень сложно так как лишь малое число из них являются активными. Принято считать, что количество существующих фондов в районе между 40 и 80, но активных среди них не более 20. Средства, которые удалось привлечь данными фондами сосотавляет от 3 до 5 млрд. долларов. Эксперты прогнозируют, что значительное увеличение объемов реального инвестирования, которые действуют в России, предвидеться не ранее чем через 3 гoда.

по оценкам журнала Эксперт, за период 20005 года было потрачено 62-65 млн. долл. венчурных инвестиций ( это составляет приблизительно 16 инвестиционных сделок). В течении последних десяти лет венчурные фонды в России в общем итоге инвестировали приблизительно 2,5 млрд. долларов.

Госрегулирование венчурных фондов

Решая сверхзадачу сохранения и приумножения научно-технического потенциала России перед государством кажется очень серьезным вопрос сделать привлекательным для частного венчурного инвестора именно научно- и технически значимые проекты. чтобы решить этот вопрос необходимо прибегнуть к следующим мерам:

Реализация концепции создания технопарков в России. Это должно быть коммерчески выгодным симбиозом капитала и научного потенциала.

Участие государства в страховании венчурных рискoв, обращая внимание на стратегически важные научные и технологические направления.

Создание государственного венчурного фонда, который призван управлять размещением предоставленных государством средств предоставленным специализированным региональным венчурным фондам.

Исполнение государственной программы предназначений по развитию венчурного финансирования, доработка и практическая реализация положений документа «Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов в научно-технической сфере на 2000-2005 гг», которые заключаются подготавливая правовое поле для функционирования ВФ.

Проблемы венчурных фондов

В основные проблемы деятельности венчурных фондов в России можно выделить следующие:

  • Проблема «длинных» денег – это значит, что заемные средства оказываются очень дорогими, что влечет за собой сложность реализовать длительные (свыше 7 лет) инвестиционные проекты;
  • Ограниченность в выборе источников финансирования венчурных фондов, в РФ пока не допускается, как это реализовано в других странах, участие в венчурных фондах страховых и пенсионных фондов;
  • Руководство российских компаний не способно, а зачастую еще и не имеет желание проводить аудит, внедрять современную методологию корпоративного управления и отчетности;
  • Структуры собственности российских компаний не прозрачна;
  • Ограниченность фондового рынка (здесь говорим о ликвидности, высоких накладных расходах при осуществлении фондовой деятельности, трудностях с выводом на торги закрытых венчурных ПИФов).

В конце стоит сказать, что эксперты утверждают, будто российский рынок удовлетворяет свою потребность в иностранном капитале всего лишь на 10 %. А значит стоит ожидать значительного развития этого рынка, а инвесторы, которые действуют на нем бесспорно могут рассчитывать на большие прибыли.

Мы коротко рассмотрели понятие венчура, особенности венчурного бизнеса, проблемы венчурных фондов. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

biznes-prost.ru

Венчурный инвестор - Все о венчурных инвесторах

В этой статье мы попробуем разобраться, чем же отличается обычный инвестор от венчурного инвестора. И рассмотрим основные и наиболее яркие особенности венчурного инвестирования.

Руководствуясь общим определением, инвестор это физическое или юридическое лицо, вкладывающие собственный капитал с целью получения прибыли в дальнейшем. Главная цель обычного инвестора это минимизация его инвестиционных рисков. Именно риски играют определяющую роль в различии между обычными и венчурными инвесторами.

Особенности венчурного инвестора

Главное отличие и особенность венчурного инвестора в том, что он способен принять на себя все возможные риски ради получения сверхприбыли. То есть уровень риска не играет определяющей роли в выборе объектов для инвестирования.

Как правило, венчурные инвесторы всегда находятся в поиске инновационных и перспективных инвестиционных проектов, участие в которых может обеспечить им сотни, а иногда и тысячи процентов прибыли.

В случае удачного вложения, сверхприбыль для венчурных инвесторов обеспечивается их долевым участием в проекте, так как в большинстве случаев венчурные инвесторы входят в проект не как кредиторы, а как акционеры, то есть совладельцы компании.

Покупка контрольного пакета акций является основным и наиболее распространенным способом участия венчурного инвестора в какой-либо бизнес идеи.

Венчурный инвестор это очень щепетильный партнер, в том плане, что его всегда интересуют все нюансы инвестиционного проекта и четкое обоснование инвестиций.

Риски, сопровождающие венчурного инвестора, весьма высоки и именно по этой причине венчурные инвесторы в большинстве случаев напрямую участвуют в управлении проектом. И это не лишено логики, ведь по большей части новые проекты не имеют никакого опыта и знаний в области права, грамотной маркетинговой политики и т.д. А венчурный фонд всегда готов предоставить квалифицированных специалистов самого широкого круга специальностей. Иногда венчурный фонд берет на себя составление стратегии развития бизнес идеи, сопутствующие юридические услуги, помогает выйти на рынок и т.д.

Финансирование за счет венчурных фондов.

Капитал, необходимый для вложения и запуска нового инвестиционного проекта венчурные инвесторы привлекают различными способами. Это могут быть и банковские кредиты, и средства страховых организаций, пенсионных фондов, вложения частных лиц и даже благотворительные пожертвования.

Для удобства управления венчурным капиталом создаются венчурные фонды.

Венчурный инвестор и этапы его инвестиционной деятельности

Основные этапы венчурного инвестирования

  • поиск наиболее подходящих инвестиционных проектов
  • анализ, оценка и выбор перспективных проектов
  • составление бизнес плана и стратегии инвестирования
  • переговоры с партнерами, заключение инвестиционного договора
  • управление проектом, помощь в развитии
  • выход из проекта

Поиск проектов.

На этом этапе венчурными инвесторами подбираются наиболее подходящие проекты для финансирования. Не все проекты, обратившиеся за финансированием, получают его.

Тщательной оценке подвергаются такие моменты, как

  • профессионализм менеджмента компании
  • наличие выгодной и оригинальной технологии
  • перспективность проекта. Ширина охвата рынка.

Оценка проектов.

На этом этапе, венчурный инвестор знакомится с подготовленным бизнес планом, резюме проекта, или его демо-версией.

В случае если проект отвечает необходимым критериям, и заинтересовал потенциального инвестора, следует более тщательный, глубокий и доскональный анализ проекта. Производится анализ рынка, соответствие и наличие рыночного спроса на продукт, проверка и тестирование технологии, анализ её уникальности и защищенности.

После оценки правовых особенностей проекта и знакомства со всеми возможными проблемами, влияющими на невозможность заключения сделки, происходит тщательный финансовый анализ проекта.

Заключение договора.

На этапе обсуждения особенностей проекта и непосредственно заключения договора венчурный инвестор выходит на первый план, ведь главной его целью является приобретение контрольного пакета акций по самой выгодной цене и управление компанией, в целях минимизации своих рисков.

Удачными инвестициями считаются вложения, подталкивающие и стимулирующие компанию к росту и развитию.

Участие в управлении.

Венчурный инвестор может участвовать в инвестиционном проекте, как правило, тремя способами

  • личное участие венчурного инвестора в управлении
  • передача управления в руки руководства компании
  • смешанный вид.

Выход из проекта.

В большинстве случае венчурный инвестор вкладывает капитал в проект, развивает его, добивается рентабельности, затем получения прибыли и стабильного производства, занимает определенную нишу на рынке. В результате потраченных усилий стоимость компании возрастает, то есть возрастает её капитализация.

После повышения стоимости компании, венчурный инвестор продает свою долю и получает от этого прибыль. Так как в начале существования проекта стоимость доли венчурного инвестора была значительно ниже, чем после её успешного развития.

Рекомендуем следующий пост:

investicii-v.ru

Как инвестировать в венчурный бизнес?

Венчурные капиталисты — герои современного мира. Они помогают маленьким компаниям вырасти в корпорации, а сами при этом только богатеют. Но эта сфера связана с невероятными рисками. «Секрет» выяснил у опытных игроков рынка, как правильно совершить свою первую инвестицию в венчурный бизнес.

Алексей СоловьевУправляющий директор Prostor Capital

Инвестиции — это всегда высокие риски, а венчурные инвестиции — это заоблачно высокие риски. Выделить на эти опыты надо не больше 10–15% капитала. Но главное — заниматься инвестициями в бизнес стоит только после того, как удовлетворены все ваши материальные потребности.

Есть только одно исключение из этого правила: если вы готовы бросить всё и стать венчурным предпринимателем. Но в этом случае вы должны отнестись к этому как к полноценному бизнесу, с осознанием всех терний стартапа. Приведу пример: есть два пути заработать на ресторанном бизнесе. Первый — вложить миллион в собственный ресторан, найти помещение, обустроить его, нанять поваров, раскрутить и прочее. Второй — вложить тот же самый миллион в какой-нибудь чужой, понравившийся вам и «перспективный», по заверениям его хозяина, ресторан и ждать, когда тебе вернут два (чего, скорее всего, не произойдёт). В первом случае шансы на успех есть, и они полностью зависят от ваших предпринимательских и рестораторских способностей, и, что самое главное, все риски тоже ваши, вы управляете ими сами. Во втором случае риски лежат вне зоны вашего контроля — и деньги вы с большой вероятностью потеряете.

Если всё-таки готовность полноценно заниматься венчуром у вас есть, то надо идти в бизнес-ангелы. Сейчас есть масса профессиональных сообществ, где опытные коллеги по цеху помогают начинающим освоить нелёгкую практику поиска, выбора, оценки и финансирования проектов.

Перед тем как приступить к инвестированию, надо трезво оценить объём капитала, который вы готовы вложить. Ввязываться в это неблагодарное дело есть смысл только в том случае, если вкладываться сразу в несколько компаний. Это стандартное правило диверсификации портфеля. Я бы советовал быть готовым не менее чем к 20 сделкам. Возможно и меньше, но, во-первых, надо быть очень опытным — серийным предпринимателем, чтобы делать настолько правильный выбор, а во-вторых, лучше всегда переоценивать риски, нежели наоборот.

Второй важный вопрос — это ниша. Отлично, если в каком-то сегменте у вас есть опыт и экспертиза. Жаль, но не всё одинаково полезно. Допустим, вы заработали свой миллион на продаже леса или производстве тракторов. Даже если вы большой гуру в этих сферах, вы вряд ли сможете использовать свои знания для того, чтобы стать успешным венчурным капиталистом. Просто потому, что в этих индустриях нет интересных для венчурных инвесторов проектов — их на 80% интересует IT и интернет. Так сложилось. А вот если вы долгие годы управляли большой HR-практикой или руководили кадровым агентством, то шансы того, что ваш опыт вам пригодится, намного больше. Темы онлайн-образования и онлайн-рекрутинга сейчас популярны и могут стать вашим коньком и хорошим помощником в выборе и оценке перспективных проектов в этой сфере. Много аналогичных примеров можно привести про бывших топ-менеджеров крупных банков, экс-сотрудников консалтинговых и IT-компаний с опытом от 10 лет и т.д.

Если денег немного и нет полезных профильных знаний, остался только один правильный путь — найти профессиональный венчурный фонд и передать средства ему в управление. Через его посредничество вы станете совладельцем не одной, а нескольких портфельных компаний (что, конечно же, увеличит шансы на успех).

Гайдар МагдануровДиректор по инвестициям Runa Capital

Для начала крайне важно прочитать литературу о венчурном бизнесе и посмотреть статистику по индустрии, чтобы лучше понимать сам рынок и не питать ложных иллюзий о возможности существенно приумножить капитал за счёт инвестиций в молодые компании, кажущиеся перспективными.

Людям, накопившим достаточное количество денег для рискованных инвестиций и не имеющим опыта в венчурной области, эффективнее всего обратиться в профессиональный венчурный фонд и стать LP — ограниченным партнёром. В зависимости от объёма инвестирования можно получить возможность влиять на решения, голосуя в инвестиционном комитете, при этом доверив непосредственно инвестиционную деятельность профессионалам. Большинство фондов предоставляют достаточно подробную отчётность по компаниям, чтобы LP чувствовал себя в центре событий. В то же время, если инвестор фонда обладает полезными компетенциями и может помочь портфельным компаниям, редкий фонд не воспользуется возможностью подключить инвестора. Так инвестор может получить возможность и принять участие в судьбе тех или иных компаний.

Выбирая фонд для инвестирования, важно определиться с областью, например электронная коммерция, облачные технологии или массовые мобильные игры. После этого составить список фондов, посмотреть на их стратегию, подходы к инвестированию, опыт и личности партнёров и инвестиционной команды, прошлые успехи, историю инвестиций. После этого общаться с партнёрами фонда об условиях участия. Неплохим шагом будет общение с портфельными компаниями, чтобы понять, насколько фонд участвует в жизни компаний.

Если объём средств недостаточный для участия в фондах, а попробовать венчурные инвестиции хотелось бы — можно объединить усилия с бизнес-ангелами. Через бизнес-ангела, имевшего опыт инвестиций, можно будет познакомиться с юристами, финансистами, рекрутерами и прочими полезными людьми, связи с которыми могут оказаться крайне ценными в случае будущих самостоятельных инвестиций.

В рубрике «Вопрос» мы отвечаем на вопросы, которые волнуют предпринимателей. Свои предложения по темам присылайте на [email protected] c пометкой «вопрос».

secretmag.ru

EVA Academy

Мое знакомство с Венчурной академией аналитиков началось с лекции управляющего партнера Almaz Capital Павла Богданова, в ходе которой я и понял, что EVA это не просто очередной студенческий “кружок по интересам”, а совершенно новый формат дополнительного образования, нацеленный именно на получение практических навыков.С самого первого занятия мы не только слушали лекции представителей элиты российской венчурной индустрии, но и сами были активно вовлечены в проведение еженедельных занятий: решали оригинальные кейсы, выступали перед экспертами и, что очень ценно, сразу же получали от них отзывы и рекомендации.На вопрос, что дала мне EVA, отвечу прямо — помогла найти себя…Всем, кто читает мой пост, хочу пожелать: не бойтесь менять свой путь, осуществлять самые смелые желания, используйте все шансы. И, поверьте, EVA вам всегда их предоставит!

Кирилл Медведев, инвестиционный аналитик РОСИНФОКОМИНВЕСТ, выпускник Венчурной академии аналитиков

Программа дает хорошее представление о том, что требует венчурная индустрия от аналитика. Данные требования не только упираются в долгие часы работы, но и в детальное понимание фундамента бизнеса, из которого и строится его успешность, в командную работу, и в создание ценности аналитической работы. Каждый кейс в программе нацелен на то, что бы сформировать у студента понимание данных требований.

Андрей Попов, руководитель аналитического отдела GCG, выпускник Венчурной академии аналитиков

Я обучалась в первом офлайн потоке и это было по-настоящему здорово. Почему? Потому что программа заряжала нереальной мотивацией! Можно было отдать целый день подготовке к занятию и при этом не ощущать себя уставшим или потерянным. Была возможность выступать публично, знакомиться с интересными людьми, с профессионалами своего дела. Когда ты обучаешься тому, что любишь, ты чувствуешь себя лучшим в своей области, то, не побоюсь этого слова, у тебя вырастают крылья!

Кристина Земнухова, выпускница Венчурной академии юристов

Хочу сказать большое спасибо всей команде ЕВА! Профессионализм, командный дух и неподдельная любовь всех организаторов и экспертов к своему делу — именно это почувствовали мы, участники первого набора Венчурной академии юристов! Придя на первое занятие, я поняла, что впереди меня ожидает огромный пласт нового и неизведанного: от составления матрицы рисков и Due Diligence проекта до финального инвестиционного соглашения.Именно благодаря поддержке и наставничеству руководителей и экспертов обучение стало по-настоящему интересным и ярким: необычные кейсы, уникальные спикеры и, безусловно, полезнейший опыт. Новых горизонтов тебе, дорогая ЕВА, и до скорой встречи в самых передовых проектах!

Наала Олейникова, выпускница Венчурной академии юристов

Я для себя ставил простую задачу – получить практические знания по инвестированию в проекты на ранних стадиях от профессионалов отрасли. Задача была полностью выполнена. Очень понравилось, что несмотря на формат мероприятия – интенсив, который предполагает всего несколько дней занятий, была возможность перенять практический опыт от большого количества опытных инвесторов.Помимо лекций и обсуждений материала один из дней был полностью посвящен питч-сессиям стартапов как офлайн, так и онлайн, что позволило применить приобретенные за время интенсива знания на практике.Исходя из программы, количества и качества преподавателей данное мероприятие можно по праву считать уникальным. Рекомендую.

Олег Учаев, финансовый аналитик ООО «КСТ», выпускник Венчурной академии аналитиков, прошел обучение по программе ЕВА «Интенсив для инвесторов ранних стадий»

Огромное спасибо за ценные знания, возможности их применения на практике и полезные советы! Я разобралась не только в особенностях индустрии и ее требованиях, но и определилась с тем, чем мне действительно интересно заниматься и как добиться того, чтобы стать отличным венчурным аналитиком. Еженедельные кейсы помогли дисциплинировать себя, способствовали выстраиванию плодотворных отношений с командой, аналитическому мышлению, ясной и четкой передаче результатов своей работы как на бумаге, так и вживую, перед аудиторией. Академия позволила «прокачать» много навыков и качеств, которые пригодятся в дальнейшей карьере. Я очень рекомендую этот курс всем, кто не боится трудностей и готов делать последовательные шаги к успешной карьере в венчурной индустрии!

Данилова Елизавета, студентка РЭУ им. Плеханова, выпускница Венчурной академии аналитиков

eva.academy

Корпоративные венчурные инвестиции: юридические и финансовые аспекты

Третья консультационная сессия «Вопросы юридического и финансового обеспечения запуска механизма венчурного финансирования» состоялась 8 октября 2013 года.

Это мероприятие – продолжение проекта «Практика создания корпоративных венчурных фондов в российских компаниях», начатого в 2013 году с целью повышения компетенций менеджеров в вопросах корпоративного венчурного инвестирования. Мероприятие проведено Клубом директоров по науке и инновациям (iR&Dclub) совместно с ОАО «РВК».

В качестве экспертов были приглашены: Ирина Монина, руководитель юридической службы ОАО «РВК»; Елизавета Васина, ОАО «РВК». Алексей Тернавский, заместитель директора Департамента поддержки малого и среднего предпринимательства «Банка развития и внешнеэкономической деятельности (ВНЕШЭКОНОМБАНК)»; Петр Лукьянов, Физтех Венчурс; Сергей Галкин, руководитель юридического отдела НКО «Энергия без границ»; Максим Бунякин, управляющий партнер Branan Legal; Владимир Буров, партнер, Отдел по оказанию услуг банкам и финансовым институтам PwC.

Программа сессии была сформулирована как ответы на запросы участников проекта «Практика создания корпоративных венчурных фондов в российских компаниях». Приглашенные эксперты поделились опытом и раскрыли вопросы юридического и финансового обеспечения запуска механизма корпоративного венчурного финансирования.

Некоторые российские компании уже довольно далеко продвинулись в вопросе создания своих корпоративных венчурных фондов. И необходимость грамотно решить проблему структурирования выходит на первый план. Эксперты вместе с участниками проекта пытались разобраться, может ли государственная корпорация зарегистрировать инвестиционный фонд в западной юрисдикции. Также интерес участников вызвала тема выбора организационно-правовой формы (АО, ЗПИФ, Инвестиционное товарищество) и их применимость для организации корпоративного венчурного фонда. Немаловажный критерий при выборе формы — различия в налоговых последствиях различных форм. Как одна из возможных форм рассматривалась некоммерческая организация. На примере двух реальных кейсов были разобраны плюсы и минусы создания НКО как венчурного подразделения. Также эксперты и участники обсудили затраты на запуск фонда и принципы расчета мотивационных схем.

Участники сессии высоко оценили практическую пользу данного мероприятия. Они отметили, что это не только возможность получить ответы на сложные юридические и финансовые вопросы при запуске механизма венчурного финансирования, но и отличная дискуссионная площадка, где можно пообщаться с коллегами и завести новые деловые контакты, а также обсудить вопросы финансирования инноваций в крупных компаниях и получить доступ к широкой сети экспертов, что облегчит в будущем поиск партнеров и решения поставленной задачи. Дмитрий Степкин из компании ОАО «ОМЗ» отметил, что «организованные Клубом мероприятия являют собой реальную помощь в развитии корпоративных инноваций. С сегодняшнего мероприятия я вынес много полезной информации, много практических советов, касающихся организации корпоративного венчурного фонда, о формах, о финансировании, о реальных затратах и различных подводных камнях. Но и плюс к этому, что является хорошим бонусом к отличному контенту, это общение с коллегами и обмен мнениями».

iR&D Клуб совместно с ОАО «РВК» планирует в рамках Проекта провести заключительную в 2013 году четвертую консультационную сессию, которая состоится 22 ноября. Тема сессии будет посвящена инвестиционному процессу и пройдет в формате круглого стола по обмену опытом.

Также в рамках Проекта «Практика создания корпоративных венчурных фондов в российских компаниях» Клуб директоров по науке и инновациям проводит исследование российского рынка корпоративных венчурных инвестиций. Результаты исследования будут представлены на панельной дискуссии «Корпоративное венчурное инвестирование: как придать импульс развитию» в рамках Московского международного форума инновационного развития «Открытые инновации» 31 октября (http://www.forinnovations.ru/forum/program/19/) и будут обсуждаться 5 декабря на I Московском корпоративном венчурном саммите (http://corporateventuresummit.ru/).

Следите за развитием Проекта «Практика создания корпоративных венчурных фондов в российских компаниях» на сайтах Клуба директоров по науке и инновациям http://www.irdclub.ru/ и ОАО «РВК» http://www.rusventure.ru/

corporateventuresummit.ru


Смотрите также